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黄金价格.八月全球资产表现黄金脱颖而出 九月涨势能否延续?

来源:知识论文 2020-05-23 01:25:14

第一白银网9月5日讯 今年的八月份对于黄金价格来说很不平常,在横向震蕩10余个交易日后终于在8月28日突破了1300美元/盎司的水平,突破的同时还刷新了去年11月份以来的新高。8月黄金价格涨势喜人,9月初同样迎来一波强势的上涨,那幺接下来的9月黄金价格涨势能否延续?

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八月份黄金表现称霸全球资产

8月全球各类资产中表现最强的3类资产依次是:黄金、新兴市场股票和全球国债。其中黄金价格涨幅达到3.22%,MSCI新兴市场股票指数上涨1.77%,全球国债指数上涨1.60%。

下面先看看黄金价格上涨的原因:

1、美国经济数据表现疲弱 美指持续走弱

基本面角度来看,全球经济向好,但美国经济数据不断低于预期,比如3季度实际GDP预测从2季度末的4.0%下降到8月末的3.4%,再比如花旗美国经济意外指数从1季度末就持续下滑,8月29日读数为-30.2,意味着目前美国经济数据还是低于市场预期的。

除了数据以外,市场对川普改革的预期也在逐步降温,尤其是此前一度让美债收益率飙升的基建和税改计划的难产,让美债收益率在今年以来逐步走低,10年期美债从2016年12月的2.6%下滑至今年8月的2.1%。

2、美朝摩擦不断 美国政府也面临债务危机

8月以来美朝摩擦不断,加上川普的政府班底不稳定、美国再次临近债务上限与政府关门等风险因素叠加,使得市场避险情绪升温。

比如8月9日朝鲜发出强硬警告,考虑用中远程战略弹道导弹攻击关岛,导致黄金当日上涨1.31%;8月28日和29日,美国债务上限以及朝鲜导弹进入日本领空等事件,使得黄金价格在28日上涨1.43%,并在次日创出8月新高1326美元/盎司。

九月黄金价格涨势能否延续?

展望九月,有哪些因素会对黄金价格的表现产生重大影响呢?笔者认为九月最需要警惕的莫过于美元指数反弹。

从数据上看,今年2季度美国GDP环比增速从2.6%被上修至3.0%;另外8月新增非农就业15.6万,虽然略低于预期,但每年8月新增非农就业人数都比较低,而且考虑到越接近充分就业水平新增就业人数就会越低,因此这一数字已经不错;此外美国零售数据在3季度初也保持强劲增长势头,连锁店销售同比从7月底的1.5%提升至8月底的2.4%。所以,美国的就业和消费数据还是很强劲的。

从国家对比来看,虽然美国经济数据还是低于预期,但幅度在缩小,而且欧洲经济数据好于预期的幅度也在下降,总体上看,后续经济数据可能表现为美国没那幺差、欧洲没那幺好,这也会对美元指数形成支撑。

最关键的是,如果就业数据持续好于预期,市场就会预期美国正在接近充分就业水平,那幺美国的通胀和收入增速就会加快,使得美联储货币政策基调从温和变为紧缩。

如果美元指数出现反弹,就会对黄金价格形成压制。另外,地缘政治风险可能短期对黄金形成刺激,但不会在中期成为市场的核心交易逻辑;另外美国已经经历过多次政府关门的风险,但都顺利挺过,预计也不会形成持续的影响。因此9月黄金价格可能进入震蕩格局。

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